01/06/2021
ГЛОБАЛЬНИЙ ДЕФІЦИТ НАПІВПРОВІДНИКІВ У СВІТІ. ХТО ВИЖЕВЕ?⚔️
Міжнародні корпорації зіткнулися з несподіваним викликом - нестачею напівпровідників, необхідних для виробництва комп'ютерів, електроніки, систем керування автомобілями і в інших сферах. Глобальні корпорації - від Tesla до Apple - вже зіткнулися з дефіцитом. Виграти від цього можуть виробники, завантажені на багато місяців вперед.
Системна автопроблема🚗
Найбільші світові компанії зіткнулися з тим, що не можуть в повній мірі виробляти свою продукцію. Дефіцит вже торкнувся абсолютно всіх галузей, які використовують мікросхеми: від виробництва смартфонів, ноутбуків і комп'ютерів до побутової техніки і навіть автомобілів. На початок 2021 року утворилася фактична черга на покупку напівпровідників. В кінці цієї черги стали автовиробники: GM, Ford, Fiat Chrysler, Volkswagen, Renault, Subaru, Nissan, Honda і Mazda. Більшість найбільших виробників оцінюють збитки в мільярди доларів.
Електронний дефіцит📱
Автовиробники жорстко конкурують за напівпровідники з іншими індустріями, перш за все з виробниками електроніки. У цій галузі основною причиною дефіциту стало різке зростання попиту на електроніку і клауд-хостинг (пандемія і тренд на віддалену роботу задіяли всі наявні потужності виробників). Це вилилося в зростання обсягів закупівель напівпровідників з боку виробників комп'ютерів і комплектуючих (наприклад, HP і Apple), а також найбільших провайдерів клауд-платформ (Amazon і Microsoft). Через збільшення прибутковості продажів виробники в умовах дефіциту напівпровідників віддавали перевагу компаніям з цієї індустрії.
У відповідь на неминучий дефіцит Huawei і інші китайські компанії почали формувати свої запаси, що також тимчасово підвищило попит. Фоном виступила тліюча торгова війна між США і Китаєм з прицілом на технологічний сектор. Китай почав активно нарощувати імпорт напівпровідників, готуючись до можливих обмежень.
Азіатські техноігри💻
Протягом 50 років левова частка технологічного ноу-хау в розробці дизайну нових поколінь напівпровідників припадала на США з їх традиційно сильною екосистемою Кремнієвої долини. Але з початку XXI століття ці позиції почали оскаржувати Тайвань і Південна Корея. Хоча американські компанії як і раніше лідирують в дослідженнях, розробці та продажу напівпровідників, більш дешеве виробництво змістилося в Азію (так утворилося головне вузьке місце в ланцюжках поставок на початку 2021 року).
У 1987 році тайванець Морріс Чанг заснував першу в світі напівпровідникову компанію, яка займалася виключно виробництвом - TSМС (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company). Передова бізнес-модель разом із великими капіталовкладеннями з боку держави призвели TSМС до успіху: зараз компанія з великим відривом лідирує на ринку напівпровідникової промисловості, пропонуючи клієнтам найуспішніші фабрики з виробництва мікросхем.
За підсумками IV кварталу 2020 року TSМС займає 55,6% ринку напівпровідників. У її найближчого конкурента - південнокорейської Samsung Electronics - всього лише 16,4%. TSMC - контрактний виробник, вона займається виробництвом чіпів для сторонніх компаній. Серед її клієнтів практично всі провідні напівпровідникові компанії без власних потужностей для випуску чіпів, такі як AMD, Apple, Broadcom, Marvell, NVIDIA, MediaTek, Qualcomm. Наприклад, новітні процесори Apple A14 (використовуються в сімействі iPhone 12) і Apple M1 виконані саме на потужностях TSMC.
Що далі?🌍
За прогнозами Infineon Technologies, в найближчі два роки світовий ринок напівпровідників буде рости приблизно на 11% в рік - до $ 490 і $ 550 млрд в 2021 і 2022 роках. Ринок напівпровідників повністю контролюється невеликою кількістю потужних гравців, позиції яких формувалися протягом десятиліть. Попит на їхню продукцію буде зростати, а значить, багатомільярдні інвестиції в розробку інтелектуальної власності продовжать окупатися.
Ймовірними бенефіціарами розстановки сил виступлять TSMC, Samsung Electronics і ASML Holdings. Якщо американська влада захоче посилити свої позиції на цьому ринку, то найімовірнішим об'єктом інвестицій і державної підтримки виступить Intel - єдиний великий американський розробник з власним виробництвом.
