Nonsolofondi

Nonsolofondi Al servizio di promotori e consulenti finanziari

07/02/2016

Si salvi chi può? ... difficile dirlo!
Tra gli operatori, sempre molto positivi sugli asset rischiosi negli ultimi 12/18 mesi, alcune certezze iniziano a vacillare. Dal nostro osservatorio, puramente quantitativo, possiamo solo evidenziare una situazione piuttosto "atipica": su un totale di 59 mercati azionari coperti dai nostri sistemi, solo 7 presentano un rendimento atteso positivo, con una media di appena il 3,45%. In Europa si salvano alcuni settori tra loro molto diversi. Parliamo del difensivo "food and beverage" e del ciclico "Travel and Leisure". Negli emergenti sembrano esserci speranze solo per la rischiosissima Russia.
Sul fronte obbligazionario, invece, total return attesi compresi fra 0% e 0,5% nei migliori dei casi; altrimenti si va sotto zero. Se poi ci mettiamo un pizzico di inflazione siamo in area negativa. In definitiva possiamo decretare tempi difficili per realizzare portafogli efficienti e raccomandare molta attenzione alla diversificazione.

08/11/2015

Cosa cambia nelle previsioni di nonsolofondi?
Pubblichiamo le principali variazioni delle previsioni dei nostri modelli quantitativi.

Obbligazioni AAA in EUR a 3-5 anni
Il total return atteso (a 9 mesi) di questa asset class torna in terreno positivo.

Bond GBP Corp 7-10
Compare il segno negativo sul total return atteso a 9 mesi su questo comparto. Lo scorso mese l'attesa era di un +0,05% mentre ora è pari a -0,561%
Probabile effetto Bank of England?

Azionario Europa
Passano in terreno negativo i rendimenti attesi delle azioni europee Mid Cap e del settore Telecom.

Invariato il segno delle previsioni su tutti gli altri mercati (variano solo i valori attesi)

26/09/2015

Mercati sempre più difficili.
Le obbligazioni rendono molto poco, le azioni hanno fatto molta strada e le nuvole che si addensano sui cieli dell'Asia (Cina in primis) destano non poche preoccupazioni. Le ultime settimane ce ne hanno dato una misura.
Il consensus di mercato sembra largamente favorevole ai mercati azionari ma il contesto economico mondiale impone molta attenzione. Un piccolo aiuto ad orientarci può arrivare dai nostri modelli quantitativi per i quali mostriamo una panoramica delle previsioni relative ai prossimi 9 mesi:

Materie prime - apparentemente non se ne salva nessuna, nemmeno i metalli preziosi.

Obbligazioni - tempi duri per questa asset class. Emergenti denominati in USD e governativi US a 7-10 anni sembrerebbero gli unici capaci di dare un pizzico di rendimento... ma a un prezzo di volatilità non trascurabili (6% per i govies US e 7% per i bond emergenti). Giusto per dare un riferimento, segnaliamo che la volatilità attesa per i corporate € AA a 3-5y è dell'1,2%.
Nemmeno il segmento degli high yield sembra capace di ripagare per il rischio.

Azioni - tocca giocarsela proprio qui. I nostri modelli sono positivi per diversi mercati, primo fra tutti l'azionario europeo. Seguono Giappone e Stati Uniti. I settori preferiti sono Personal & Household Goods, Financial Services e Travel & Leisure. Positive anche le previsioni per il mercato azionario Russo.

Staremo a vedere, per il momento buona asset allocation a tutti.

Ricordiamo, come sempre, che si tratta di previsioni dei nostri modelli quantitativi, non di consigli di investimento.

06/04/2015

Alla ricerca di rendimento.
Questo mese, i nostri modelli di calcolo posizionano ai primi posti in classifica per rendimento atteso i mercati azionari legati al real estate.
Favorito assoluto è il "Real Estate - Eurozone" a cui seguono Asia, USA e infine UK.

Ricordiamo, come sempre, che si tratta di previsioni dei nostri modelli quantitativi, non di consigli di investimento.

02/03/2015

Rendimenti obbligazionari ai minimi termini?
Vediamo cosa dicono le previsioni di nonsolofondi.

Di seguito una piccola anteprima delle previsioni appena pubblicate su nonsolofondi.it.
Ricordiamo, come sempre, che si tratta di previsioni dei nostri modelli quantitativi, non di consigli di investimento.

1) preferita l'area USD, sia nel segmento corporate che sui governativi a lunga duration (per i nostri modelli, il rischio tassi non è ancora imminente)

2) in ambito Euro i nostri modelli privilegiano corporates singola A nel segmento 7-10 anni. Un salomonico compromesso fra rischio di credito (solo un pizzico) e rischio duration (Draghi tranquillizza i nostri algoritmi).

02/03/2015

Mercati azionari ai massimi?
Vediamo cosa dicono le previsioni di nonsolofondi.

Di seguito una piccola anteprima delle previsioni appena pubblicate su nonsolofondi.it.
Ricordiamo, come sempre, che Si tratta di previsioni dei nostri modelli quantitativi, non di consigli di investimento.

Azionario Europa
preferiamo Food & Bev., Telecom. e Health care
eviteremmo Basic Resources, Oil & Gas, Banks

Azionario USA
preferiamo Utilities, Health care, Technology
eviteremmo Industrials, Financial svcs, Small cap

Azionario Emergenti
preferiamo Europa dell'Est, India e Russia
eviteremmo Korea, Middle East e Sudafrica

06/06/2014

Una poltrona per due
Chi ha visto il film sa che esistono quotazioni di futures sulla pancetta affumicata e sul succo di arancia surgelato. Esistono anche contratti sui maiali magri (Lean Hogs) che rientrano nella più ampia categoria del cosiddetto Livestock (bestiame).

Secondo le ultime previsioni dei modelli di nonsolofondi, il settore del livestock è, per i prossimi 9 mesi, quello che mostrerà la maggiore DEcorrelazione verso tutti i principali mercati azionari:

correlazione attesa con Equity Emg Mkts -> -0,09
correlazione attesa con Equity Europe -> -0,10
correlazione attesa con Equity USA -> -0,11

Chi fosse troppo pieno di azioni e bond e volesse ridurre la porzione cash (oppure l'esposizione all'equity) potrebbe prendere in considerazione l'ETC sul bestiame quotato in Borsa Italiana: ETFS Lean Hogs GB00B15KXZ70 (Reuters Ric HOGS.MI)

Attenzione - non si tratta di suggerimenti o consigli di investimento, ma solo di un esempio di come possano essere impiegati gli indicatori prodotti dai sistemi automatici di nonsolofondi.

26/05/2014

Corso Gratuito di Asset Allocation Quantitativa
Molto spesso, in finanza, concetti e competenze troppo complessi separano una gestione di portafoglio di tipo "fai da te" da un metodico e sistematico controllo del rischio. Esistono strumenti quantitativi che permettano di ottimizzare i portafogli ma, in genere, sono di difficile accesso, non immediata comprensione o, peggio, suscettibili di errata interpretazione ed improprio utilizzo.
Con questo corso gratuito di asset allocation quantitativa, nonsolofondi vuole offrire ai propri fan, uno strumento completo, pratico e di semplice comprensione che guidi ad un uso consapevole dei processi di ottimizzazione di portafoglio.
Sei lezioni da circa venticinque minuti l'una (tempo medio di lettura attenta) vi condurranno attraverso tutto il processo che dovrebbe guidare un'asset allocation quantitativa. Lo scopo è quello di rendere semplice ciò che tutti lasciano che resti complesso.
Per scaricare il corso basta visitare la seguente pagina:
www.nonsolofondi.it/corsoassetallocation.aspx

Buone notizie per chi fa Asset AllocationSe cercassimo di indovinare il trend di un mercato azionario lanciando una mone...
08/05/2014

Buone notizie per chi fa Asset Allocation
Se cercassimo di indovinare il trend di un mercato azionario lanciando una moneta, avremmo 1 probabilità su 2 di azzeccarci (p=0,5). Un portafoglio costruito su queste basi esporrebbe l'investitore a considerevoli rischi.
Un buon aiuto, per un asset allocator, potrebbe arrivare da indicazioni più affidabili sulla probabilità di azzeccare il trend. Se, queste ultime, potessero essere del 75% o 80%, i rischi si ridurrebbero sensibilmente. Inoltre, tale affidabilità, dovrebbe essere costante nel tempo in modo da attenuare il rischio connesso al momento storico in cui viene costruito un portafoglio.
In tutto questo i modelli di previsione di nonsolofondi si dimostrano una preziosa risorsa per chi si occupa di asset allocation. Ogni mese vengono prodotte previsioni del trend su 107 mercati finanziari internazionali con una percentuale di successo media superiore all'80%.
In questi giorni abbiamo aggiornato tutti i backtest per misurare la qualità delle previsioni negli ultimi 22 anni. I risultati, davvero interessanti, possono essere consultati al seguente indirizzo:
http://www.nonsolofondi.it/mktbacktest.aspx

Inoltre, tale affidabilità, rimane la stessa sia calcolandola sull'intero periodo di 22 anni, sia limitandoci agli ultimi 7 anni. In sostanza, le indicazioni sono oggettivamente utili e poco sensibili al momento storico in cui vengono utilizzate.

Di seguito un assaggio gratuito delle previsioni elaborate 3 giorni fa dai nostri modelli quantitativi

Migliori 3 per i prossimi 9 mesi
Azionario Europa - Telecommunications
Azionario Europa - Italia
Azionario Europa - Construction & Materials

Peggiori 3 per i prossimi 9 mesi
Azionario Paesi Emergenti - Europa Est
Real Estate - Asia
Obbligazionario USD - gov. 7-10

06/03/2014

Rapporto rischio/rendimento: chi vince?

Secondo i modelli di nonsolofondi, nei prossimi mesi i migliori mercati per rapporto rischio rendimento sono quasi tutti azionari europei:

MERCATO Return/Risk
Azionario Europa - Telecommunications 1,37
Azionario Europa - Media 1,03
Azionario Europa - Automobiles & Parts 0,93
Azionario Europa - Financial Services 0,89
Azionario USA - Health/Biotechnology 0,82

Attenzione - non si tratta di consigli di investimento ma di un esempio dei risultati dei modelli previsionali algoritmici di nonsolofondi

06/03/2014

Tutti quanti su US Equity
Molti nostri lettori hanno i portafogli esposti in modo rilevante al mercato azionario americano. Vediamo quali sono i mercati che, in un'ottica di diversificaizione, possono migliorarne la stabilità dei rendimenti (ossia i mercati più decorrelati):

Mercato Correlazione attesa
Obbligazionario USD - gov. 7-10 -0,23
Obbligazionario USD - corporates -0,18
Obbl. EUR - corporate AAA 7-10 -0,14
Obbligazionario USD - gov. 1-3 -0,10
Obbl. EUR - corporate AA 7-10 -0,09

Dati estratti dai modelli previsionali quantitativi di nonsolofondi.it

07/01/2014

Cosa evitare in questo inizio 2014?
Tra i mercati azionari, i nostri sistemi suggeriscono di evitare:
- Azionario Paesi Emergenti - Europa Est
- Obbligazionario USD - gov. 7-10
- Materie prime - Precious Metals

nota - come spesso ribadiamo, non si tratta di consigli di investimento ma di un estratto delle analisi quantitative realizzate dai nostri modelli matematici.

Indirizzo

Milan
20122

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