19/11/2025
איך קרה שמחירי הזיכרונות טיפסו למחירים אסטרונומיים? בשתי מילים: היצע וביקוש.
ב-2025 ההשקעות בתשתיות AI יצאו משליטה: החברות הגדולות (AWS, Microsoft, Meta, Google וכו’) צפויות להשקיע סביב 400 מיליארד דולר בשנה בדאטה סנטרים ובתשתיות AI. וזו רק ההשקעה שלהן, סביבן יש הון עצום של התעשייה שזורם לכיוון.
אם אנו רוצים להבין לעומק מה גורם לעליית המחירים, עלינו לנתח את המצב הנוכחי בשוק, להבין את התחזיות העתידיות וכך נוכל לגבש דרכים פרקטיות שבהן מחלקות IT, רכישה ומחשוב בארגונים יכולים להתמודד עם המציאות הזו.
אגב, מי שחושב שמדובר בגל קצר שיחלוף כהרף עין, ככל הנראה טועה. התחזיות האופטימיות מדברות על מחסור צפוי ברכיבי זכרונות לתקופה של מינימום 8 עד 12 חודשים הקרובים.
הגורמים המרכזיים לעליית מחירים:
גל ההשקעות ב-AI ותשתיות דטה-סנטר
ענקיות הענן כמו AWS, Microsoft, Google, Meta ועוד משקיעות סכומי עתק בתשתיות AI. לא רק מחשוב, אלא גם זיכרון ברמת HBM. לפי Micron, הביקוש ל-HBM יוצר כרגע קונפליקט מבני בייצור, שכן יצרנים מקדמים את קווי הייצור ל־HBM על חשבון מודולי DRAM קונבנציונליים.
לפי אחד הדוחות, דרישה ל־HBM גדלה בקצב מאוד מהיר: טק-אינסייטס (TechInsights) מדווחים על עלייה של 200% בביקוש ל-HBM ב-2024, וצפויה עלייה נוספת ב-2025.
יש גם שינוי אסטרטגי מצד ההיפרסקיילרים: הם נכנסים להזמנות ענק (long-term procurement), נעילת קיבולת מוקדמת, וכן double-ordering, כלומר קנייה כפולה כגיבוי לאי־ודאות, מה שמגדיל את הלחץ על יצרני הזיכרון.
יצרנים מעדיפים HBM על פני DRAM סטנדרטי
יצרניות כמו Samsung, SK Hynix ו-Micron מקצות חלק גדול מהיכולת הייצורית ל-HBM (וכמו כן דגמי DRAM לשרתים) על חשבון ייצור DRAM לצרכנים רגילים (DDR4 / DDR5).
למה זה קורה? פשוט מאוד, לטובת רווחים גבוהים יותר: HBM הוא פרודוקט רווחי יותר עבור יצרנים, ולכן יש להם תמריץ לצמצם ייצור של זיכרון סטנדרטי פחות יוקרתי.
מגבלות טכנולוגיות וייצוריות
ייצור HBM מורכב מאוד: מדובר בתהליכים של סטאקינג (הצמדת שבבים), חיבור בין שכבות דרך TSV (Through-Silicon Via), סוגי חבילות מיוחדות ועוד. גם ההרכבה עצמה מורכבת יותר. בגדול, זה לא כמו לייצר DIMM פשוט ולכן לא קל להגדיל תפוקה במהירות.
ככל שהדרישה ל-HBM עולה, יש לחץ גם על ה-wafer fabs, דבר שמקשה על הגדלת הייצור ההמוני של זיכרון רגיל. באופן טבעי, יצרניות מדווחות על זמני אספקה ארוכים במיוחד.
השפעת ניהול המלאי האסטרטגי מצד ההיפרסקיילרים
ענקיות AI רוכשות כמות גדולה מאוד של זיכרון מראש. לפי מקורות, פרויקטים כמו “Stargate” של OpenAI התחייבו למספר עצום של wafer DRAM לחודש, בשיחות מסוימות אף נאמר שיכולים להגיע לכ-900,000 wafers לחודש.
מכיוון שחברות הענק רואות בזיכרונות רכיב אסטרטגי, הן מוכנות לשלם מחיר פרימיום, גם אם זה אומר שהאספקה מוגבלת, דבר שמחייב את היצרנים לת עדיפות לחברות הענק, "על חשבון" לקוחות קטנים יותר.
